網路安全類股是否面臨因人工智慧顛覆而產生的不合理恐慌？

近期市場對人工智慧 (AI) 可能衝擊網路安全產業的疑慮升溫，相關股票承受明顯賣壓。不過，多位華爾街分析師認為，這波下跌反應可能過度，並指出部分龍頭企業的基本面並未出現實質惡化，反而為長期投資人提供布局機會。

網路安全類股下跌的驅動因素為何？

此波回檔的導火線，是 Anthropic 旗下 Claude AI 模型推出一項據稱可掃描程式碼漏洞的安全工具。消息傳出後，市場迅速聯想到 AI 可能取代部分既有資安產品，導致資金短線撤出相關類股。

2 月 23 日，iShares 網路安全與科技 ETF (IHAK) 下跌約 3%。CrowdStrike 與 Cloudflare 均重挫約 8%，Okta 跌幅更超過 9%。

然而，瑞銀分析師指出，Claude 的程式碼安全工具與大型資安公司的核心營收來源重疊有限。瑞銀分析認為，市場將 AI 工具視為直接競爭威脅的解讀過於簡化。

分析師 Roger Boyd 指出，模型公司若要全面取代端點安全代理程式、分散式安全閘道或身分驗證平臺等基礎架構控制措施，所需投入與專業深度遠超目前產品定位，短期內難以形成結構性衝擊。

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分析師如何解讀這波拋售潮？

儘管市場情緒偏向保守，多家投資銀行仍維持對資安產業的正向評價。摩根大通認為，CrowdStrike、Okta 與 Zscaler 等企業具備規模優勢與技術護城河，反而可能在 AI 浪潮中強化產品競爭力。

摩根士丹利則重申對 JFrog 的超配評級，強調其專注於二進位檔管理與安全防護的業務模式，與新興 AI 工具形成差異化。Wedbush 分析師也指出，CrowdStrike、Palo Alto Networks 及 Zscaler 仍是長期資安領域的核心標的，認為市場低估了這些企業整合 AI 技術的能力。

分析師如何看待未來發展？

展望後市，分析師認為，人工智慧雖將催生新型安全工具與技術應用，但對成熟網路安全企業而言，整體影響偏向正面。AI 更可能成為產業升級的催化劑，而非結構性威脅。

Wedbush 分析師 Dan Ives 指出，人工智慧的廣泛應用實際上正在提升整體網路威脅環境的風險。由於 AI 大幅降低了發動複雜攻擊所需的成本、技術門檻與時間，同時提升攻擊規模與精準度，企業對資安防護的需求將同步升高。

在此趨勢下，未來數年內，AI 預期將成為推動網路安全產業成長的重要動能。

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關鍵要點

• 市場反應：AI 顛覆論述引發短線賣壓，導致網路安全類股表現疲弱。尤以Anthropic推出人工智慧工具後跌幅顯著。
• 分析師觀點：多數專家認為市場反應偏向情緒化，當前回檔可能提供中長期布局機會。
• 產業韌性：CrowdStrike、Okta 與 Zscaler 等企業具備整合 AI 的能力，有望強化產品競爭力。
• 未來展望：人工智慧被定位為網路安全企業的重要增益者，預期將促進其成長而非衝擊業務。
  

對投資人而言，關鍵不在於 AI 是否進入資安領域，而在於哪些企業能將 AI 技術轉化為可持續的營收與利潤成長。 欲了解此數據對投資的影響，請參閱我們的最新市場分析。

參考文獻

1. 《 Cybersecurity stocks are the latest AI victim. Analysts say buy the dip 》(https://www.cnbc.com/2026/02/23/cybersecurity-stocks-are-latest-ai-victim-analysts-say-buy-the-dip.html) CNBC - 2026年2月23日

關鍵字：網路安全、人工智慧顛覆、分析師觀點、投資機會、市場反應

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