กลับ
ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยภายใต้เจอโรม พาวเวลล์หรือไม่?
เจฟฟรีย์ กันด์ลัค ซีอีโอของ DoubleLine Capital ยืนยันว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่น่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายใต้การนำของเจอโรม พาวเวลล์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเหลือการประชุมนโยบายเพียงสองครั้งในวาระของพาวเวลล์
ปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลต่อการคาดการณ์ของกันด์ลัค?
การคาดการณ์ของกันด์ลัคอยู่บนพื้นฐานของภาพรวมเศรษฐกิจในปัจจุบันและแถลงการณ์ล่าสุดของพาวเวลล์เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราการจ้างงาน เขาตั้งข้อสังเกตว่า อัตราเงินเฟ้อ ได้ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับความกังวลก่อนหน้านี้ และอัตราการว่างงานกำลังทรงตัวแทนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในระหว่างการปรากฏตัวล่าสุดในรายการ Closing Bell ของ CNBC เขากล่าวว่า
“ผมคิดว่าผมจะเดิมพันค่อนข้างมากว่าไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกภายใต้การบริหารของเจย์ พาวเวลล์”
ความคิดเห็นเชิงคาดการณ์ของพาวเวลล์ชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ได้มองว่านโยบายปัจจุบันเป็นข้อจำกัดที่มากเกินไป เมื่อวันที่ 28 มกราคม 2026 เฟดเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนไว้ในช่วง 3.5% ถึง 3.75% ซึ่งบ่งชี้ถึงการประเมินกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สมดุลอย่างต่อเนื่อง[^1]
พาวเวลล์เหลือการประชุมอีกกี่ครั้ง?
วาระการดำรงตำแหน่งประธานเฟดของเจอโรม พาวเวลล์กำลังจะสิ้นสุดลง โดยเหลือการประชุมนโยบายเพียงสองครั้งก่อนที่วาระของเขาจะหมดอายุในเดือนเมษายน 2026 กรอบเวลาที่จำกัดนี้เพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับมาตรการนโยบายการเงินในอนาคตอันใกล้ของเฟด[^1]
ตลาดคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างไร?
แม้ว่ากันด์ลัคจะยืนยัน แต่ความเชื่อมั่นของตลาดก็ยังคงแบ่งออกเป็นหลายส่วน การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds บ่งชี้ถึงการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ในปลายปี 2026 แต่สิ่งเหล่านี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าจะมีการยืนยันผู้สืบทอดตำแหน่งของพาวเวลล์ในเดือนมิถุนายน ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนให้เห็นในความคิดเห็นล่าสุดของพาวเวลล์ โดยเน้นย้ำว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง และเฟดมีความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อน้อยกว่าที่เคยกลัวไว้[^1]
นอกจากนี้ กันด์ลัคยังแนะนำว่านักลงทุนควรพิจารณาหุ้นต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดพอร์ตประมาณ 30% ถึง 40% ในส่วนนี้ กลยุทธ์นี้คาดการณ์ว่าสกุลเงินท้องถิ่นจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนที่กระจายความเสี่ยงทั่วโลก[^1]
ประเด็นสำคัญ
- ไม่คาดว่าจะมีการปรับลดเพิ่มเติม: กันด์ลัคเชื่อว่าจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายใต้พาวเวลล์ ซึ่งกำลังให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
- การประชุมที่จำกัด: วาระของพาวเวลล์จะสิ้นสุดลงโดยเหลือการประชุมเฟดเพียงสองครั้งก่อนที่จะมีการแต่งตั้งประธานคนใหม่
- ความคาดหวังของตลาด: การลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจคาดการณ์ได้ในปลายปี 2026 แต่หลังจากวาระของพาวเวลล์ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของตลาดที่ยังคงดำเนินอยู่
- เน้นการลงทุนระหว่างประเทศ: กันด์ลัคแนะนำให้กระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยเพิ่มการลงทุนในหุ้นต่างประเทศ
หากต้องการดูว่าข้อมูลนี้ส่งผลกระทบต่อการลงทุนของคุณอย่างไร โปรดสมัครรับข้อมูลสรุปตลาดรายวันของเราเพื่อรับข้อมูลอัปเดตแบบเรียลไทม์
อ้างอิง
[^1]: Yun Li (2026). 'เจฟฟรีย์ กันด์ลัค จาก DoubleLine มองไม่เห็นการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติมภายใต้เจอโรม พาวเวลล์ (https://www.cnbc.com/2026/01/28/doublelines-jeffrey-gundlach-sees-no-more-fed-rate-cuts-under-jerome-powell.html)'. CNBC. สืบค้นเมื่อ 28 มกราคม 2026.
คำสำคัญ: ธนาคารกลางสหรัฐฯ, เจอโรม พาวเวลล์, เจฟฟรีย์ กันด์ลัค, อัตราดอกเบี้ย, การคาดการณ์ตลาด, แนวโน้มเศรษฐกิจ, หุ้นต่างประเทศ
