กลับ
ทองคำกำลังกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอันดับต้นๆ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองหรือไม่?
ท่ามกลางความตึงเครียดทั่วโลกและข้อพิพาททางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ทองคำได้กลายเป็นสินทรัพย์ทั่วโลกที่ได้รับความนิยมมากกว่าพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่านักลงทุนทั่วโลกกำลังหันมาใช้ ทองคำ เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่มั่นคง โดยเลิกถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังแบบดั้งเดิม
ปัจจัยใดที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงสู่ทองคำ?
การเปลี่ยนแปลงจากพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สู่ทองคำเป็นที่สังเกตได้จากความเชื่อมั่นที่ลดลงในสินทรัพย์ทางการเงินของสหรัฐฯ ตามรายงานจาก Ned Davis Research ช่องว่างระหว่างทุนสำรองทองคำต่างประเทศและการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จากประมาณ 1.23 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงกลางปี 2025 เหลือประมาณ 1.62 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้[^1] แนวโน้มนี้เน้นย้ำถึงความชอบที่ชัดเจนสำหรับทองคำท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับ นโยบายการคลัง ของสหรัฐฯ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
นโยบายการค้าของทรัมป์ส่งผลต่อกลยุทธ์การลงทุนอย่างไร?
กลยุทธ์การค้าของรัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายที่เป็นข้อถกเถียงต่อพันธมิตรสำคัญและคู่แข่ง ได้มีส่วนทำให้เกิดพลวัตนี้ การขู่ที่จะเรียกเก็บ ภาษีนำเข้า จากประเทศสมาชิก NATO ของเขาเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเชื่อมโยงกับประเด็นพิพาทเรื่องกรีนแลนด์ ได้ทำให้ตลาดต่างประเทศปั่นป่วนมากยิ่งขึ้น การกระทำดังกล่าวทำให้โลหะมีค่าอย่างทองคำดูน่าดึงดูดใจมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่ง—เพิ่มขึ้นประมาณ 3% เป็น 4,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์[^2]
ผลกระทบต่อพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ คืออะไร?
เมื่อนักลงทุนหันมาสนใจทองคำมากขึ้น พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็กำลังประสบกับภาวะขาลง ปฏิกิริยาของตลาดทันทีต่อการขู่ทางการค้าครั้งล่าสุดของทรัมป์ทำให้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของหุ้น ตกต่ำลงและราคาพันธบัตรกระทรวงการคลังลดลง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ซึ่งโดยปกติถือเป็นสัญญาณเชิงลบสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้[^2] โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เรย์ ดาลิโอ นักลงทุนมหาเศรษฐี ได้เตือนในรายการ CNBC ว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับการค้าอาจลุกลามไปสู่ 'สงครามทุน' ซึ่งลดความเต็มใจของนักลงทุนต่างชาติในการซื้อหนี้ของสหรัฐฯ[^1]
นักวิเคราะห์คาดการณ์อะไรสำหรับอนาคต?
นักวิเคราะห์ยังคงมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับผลกระทบระยะยาวของการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์นี้ พอล คริสโตเฟอร์ หัวหน้ากลยุทธ์ การลงทุน ระดับโลกของ Wells Fargo Investment Institute แย้งว่าแม้จะมีความปั่นป่วนทางการเมืองในปัจจุบัน แนวโน้มการเติบโตพื้นฐานที่แข็งแกร่งในเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะในสหรัฐฯ น่าจะดำเนินต่อไป[^1] ในทางกลับกัน หากความตึงเครียดทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์บานปลาย การขายหุ้นและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องอาจเกิดขึ้นในอนาคต
ประเด็นสำคัญ
- ทองคำถูกมองว่าเป็น สินทรัพย์ปลอดภัย มากขึ้น แซงหน้าการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เกิดความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
- ความเชื่อมั่นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในความมั่นคงทางการเงินของสหรัฐฯ กำลังผลักดันการเปลี่ยนแปลงสู่ทองคำ โดยปริมาณทองคำสำรองต่างประเทศกำลังเข้าใกล้ระดับการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลัง
- การเคลื่อนไหวทางการเมืองของ ทรัมป์ ยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่อการรับรู้ของตลาด ซึ่งมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์การซื้อขายและการจัดสรรสินทรัพย์
- นักวิเคราะห์แนะนำว่าแม้ปฏิกิริยาของนักลงทุนในทันทีจะสนับสนุนทองคำ แต่ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจพื้นฐานในสหรัฐฯ อาจทำให้แนวโน้มการลงทุนระยะยาวมีเสถียรภาพ
หากต้องการดูว่าข้อมูลนี้ส่งผลกระทบต่อการลงทุนของคุณอย่างไร โปรดสมัครรับข้อมูลสรุปตลาดรายวันของเราเพื่อรับข้อมูลอัปเดตแบบเรียลไทม์
อ้างอิง
[^1]: Ned Davis Research (2026). 'ทองคำกำลังเข้ามาแทนที่พันธบัตรกระทรวงการคลังในฐานะสินทรัพย์ทั่วโลกที่ได้รับความนิยม เนื่องจากทรัมป์สร้างความปั่นป่วน (https://www.cnbc.com/2026/01/20/gold-is-displacing-treasurys-as-preferred-global-asset-as-trump-sows-chaos.html)'. CNBC. สืบค้นเมื่อ 20 มกราคม 2026.
[^2]: Fred Imbert (2026). 'ทองคำกำลังเข้ามาแทนที่พันธบัตรกระทรวงการคลังในฐานะสินทรัพย์ทั่วโลกที่ได้รับความนิยม เนื่องจากทรัมป์สร้างความปั่นป่วน (https://www.cnbc.com/2026/01/20/gold-is-displacing-treasurys-as-preferred-global-asset-as-trump-sows-chaos.html)'. CNBC. สืบค้นเมื่อ 20 มกราคม 2026.
คำสำคัญ: ทองคำ, พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ, โดนัลด์ ทรัมป์, นโยบายการค้า, สินทรัพย์ปลอดภัย, การลงทุนทั่วโลก, แนวโน้มตลาด, ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
