O ouro está se tornando o principal ativo seguro em meio à incerteza política?

Em meio à escalada das tensões globais e disputas comerciais, particularmente ligadas às políticas comerciais dos EUA sob o ex-presidente Donald Trump, o ouro emergiu como um ativo global mais favorecido do que os títulos do Tesouro dos EUA. Dados recentes sugerem que os investidores globais estão se voltando para o ouro como uma proteção contra a instabilidade, afastando-se das tradicionais aplicações em títulos do Tesouro.

Quais fatores estão impulsionando a mudança para o ouro?

A mudança dos títulos do Tesouro dos EUA para o ouro é marcada notavelmente pela queda da confiança nos ativos financeiros dos EUA. De acordo com um relatório da Ned Davis Research, a diferença entre as reservas de ouro estrangeiras e os títulos do Tesouro diminuiu significativamente, caindo de aproximadamente US$ 1,23 trilhão em meados de 2025 para cerca de US$ 162 bilhões recentemente[^1]. Essa tendência destaca uma preferência pronunciada pelo ouro em meio a temores em torno da política fiscal dos EUA e das tensões geopolíticas.

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Como a política comercial de Trump está afetando as estratégias de investimento?

As táticas comerciais do governo de Donald Trump, particularmente suas políticas controversas em relação a aliados e concorrentes importantes, contribuíram para essa dinâmica. Suas recentes ameaças de impor tarifas aos países da OTAN, ligadas à questão controversa da Groenlândia, perturbaram ainda mais os mercados internacionais. Tais ações tornaram metais preciosos como o ouro mais atraentes como ativos seguros, provocando um aumento notável nos preços do ouro — cerca de 3%, para US$ 4.700 por onça[^2].

Quais são as implicações para os títulos do Tesouro dos EUA?

À medida que os investidores se voltam cada vez mais para o ouro, os títulos do Tesouro dos EUA estão passando por um declínio. A reação imediata do mercado às últimas ameaças comerciais de Trump fez com que os futuros das ações despencassem e os preços dos títulos do Tesouro caíssem, levando ao aumento dos rendimentos, o que é tradicionalmente visto como um sinal negativo para o investimento em dívida[^2]. Notavelmente, o investidor bilionário Ray Dalio alertou na CNBC que conflitos prolongados em torno do comércio poderiam se transformar em “guerras de capital”, diminuindo a disposição dos investidores estrangeiros em comprar dívida dos EUA[^1].

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O que os analistas prevêem para o futuro?

Os analistas continuam divididos sobre as implicações a longo prazo dessa mudança de ativos. Paul Christopher, chefe de estratégia de investimento global do Wells Fargo Investment Institute, argumenta que, apesar da atual turbulência política, as fortes tendências de crescimento fundamental da economia global — especialmente nos EUA — provavelmente continuarão[^1]. Por outro lado, se as tensões comerciais e geopolíticas se intensificarem, poderá haver uma venda sustentada de ações e títulos do Tesouro dos EUA.

Principais conclusões

• O ouro é cada vez mais visto como um investimento seguro, superando os títulos do Tesouro dos EUA em tempos de incerteza geopolítica.
• A queda significativa na confiança na estabilidade financeira dos EUA está levando a uma mudança em direção ao ouro, com as reservas estrangeiras de ouro se aproximando dos níveis dos títulos do Tesouro.
• As manobras políticas de Trump continuam a pesar fortemente nas percepções do mercado, influenciando as estratégias de negociação e a alocação de ativos.
• Analistas sugerem que, embora a reação imediata dos investidores favoreça o ouro, os pontos fortes econômicos subjacentes nos EUA podem estabilizar as tendências de investimento de longo prazo.
  

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Referências

[^1]: Ned Davis Research (2026).“O ouro está substituindo os títulos do Tesouro como ativo global preferido, enquanto Trump semeia o caos (https://www.cnbc.com/2026/01/20/gold-is-displacing-treasurys-as-preferred-global-asset-as-trump-sows-chaos.html)”. CNBC. Acessado em 20 de janeiro de 2026.

[^2]: Fred Imbert (2026).“O ouro está substituindo os títulos do Tesouro como ativo global preferido, enquanto Trump semeia o caos (https://www.cnbc.com/2026/01/20/gold-is-displacing-treasurys-as-preferred-global-asset-as-trump-sows-chaos.html)”. CNBC. Acessado em 20 de janeiro de 2026.

Palavras-chave: Ouro, Títulos do Tesouro dos EUA, Donald Trump, Política Comercial, Ativo de Refúgio Seguro, Investimento Global, Tendências de Mercado, Riscos Geopolíticos.

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