¿Por qué Japón y China están reduciendo sus carteras de bonos del Tesoro estadounidense?

Japón y China están liderando una importante ola de ventas de bonos del Tesoro de EE. UU. debido al creciente temor por la evolución de las divisas, en medio de las repercusiones de la guerra en Irán y el aumento de los precios del crudo. Esta tendencia marca un momento crucial para ambas naciones, que están ajustando sus reservas de divisas en respuesta a las presiones económicas.

¿Cuáles son las tendencias actuales en las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU.?

Los datos recientes indican un fuerte descenso en las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. tanto de Japón como de China. Las tenencias de bonos del Tesoro de China han caído a 652 300 millones de dólares, el nivel más bajo desde septiembre de 2008, lo que representa una disminución del 6 % con respecto al mes anterior. Por su parte, Japón ha reducido sus tenencias en aproximadamente 47 000 millones de dólares, lo que sitúa su total en 1,191 billones de dólares. En general, las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro de EE. UU. disminuyeron de 9,49 billones de dólares a 9,25 billones de dólares en marzo de 2026[^1].

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¿Qué está impulsando esta ola de ventas?

El conflicto entre EE. UU. e Irán y el consiguiente repunte de los precios del crudo han generado una volatilidad significativa en los mercados asiáticos, lo que ha llevado a los bancos centrales a vender dólares para intervenir en las caídas de las monedas nacionales. El yen y otras monedas de la región se han debilitado notablemente, lo que ha requerido medidas para estabilizar las economías locales. Como señaló Frederic Neumann, economista jefe para Asia de HSBC:

«Dada la mayor volatilidad financiera desde el inicio de la guerra en el Golfo y la presión resultante sobre los tipos de cambio, especialmente en Asia, no es de extrañar que hayan disminuido las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de los bancos centrales».

¿Cómo están reaccionando los mercados de divisas?

El impacto de estos acontecimientos geopolíticos ha sido profundo, empujando a las divisas asiáticas, en particular al yen, a una espiral bajista. Los países que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo, incluido Japón, se enfrentan a importantes retos económicos, lo que lleva a los responsables políticos a liquidar parte de sus activos denominados en dólares para obtener liquidez financiera y reforzar sus divisas frente a la inflación y las perturbaciones del mercado.

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¿Cuáles son las implicaciones a largo plazo?

Los analistas sugieren que los datos de abril, cuando se publiquen, aclararán aún más hasta qué punto los bancos centrales están dispuestos a estabilizar sus monedas mediante la venta de bonos del Tesoro de EE. UU. Además, la caída de los precios de los bonos ha provocado pérdidas sustanciales en la valoración para los inversores extranjeros, con una pérdida declarada de 142 100 millones de dólares en carteras de bonos del Tesoro a largo plazo solo en el mes de marzo[^1].

Conclusiones clave

• China y Japón están reduciendo significativamente sus carteras de bonos del Tesoro de EE. UU. debido a los efectos derivados del conflicto entre EE. UU. e Irán.
• Las tenencias de China se encuentran en su nivel más bajo en 18 años, mientras que Japón sigue siendo el mayor tenedor extranjero, aunque también ha reducido sus posiciones.
• La caída del valor de la moneda está obligando a los gobiernos asiáticos, especialmente al de Japón, a intervenir en sus mercados de divisas.
• La venta masiva es, en parte, una respuesta al aumento de los temores de inflación vinculados al conflicto, así como a la caída de las valoraciones de los bonos.

Para ver cómo afectan estos datos a tus inversiones, lee nuestro último análisis de mercado.

Referencias

[^1]: CNBC.«Japón y China lideran la retirada de los gobiernos extranjeros de los bonos del Tesoro de EE. UU. mientras las repercusiones de la guerra con Irán avivan los temores sobre la moneda » . CNBC. 19 de mayo de 2026.

Palabras clave principales: bonos del Tesoro de EE. UU., carteras extranjeras, Japón, China, guerra de Irán, temores sobre las divisas, impacto económico, venta masiva de bonos del Tesoro

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